Morning Comment 12.10.2016

Nach der Euphorie zum Wochenauftakt, setzte gestern wieder Ernüchterung ein. Zunächst versuchte der Dax sich noch einmal an einem nachhaltigen Durchbruch der wichtigen Widerstandsmarke @10.650 (Hoch 10.693) und bröckelte am Nachmittag dann allerdings deutlich ab (Closing -0,44% @10.577). Ein ekliger „Head Fake“ wurde hingelegt. Die Hochs wurden erklommen, als EUR/USD unter die 1,1100 fiel (schwacher…

Morning Comment 11.10.2016

Die Aktienmärkte hingen gestern offensichtlich eher am Ölpreis (bis zu +3,5%) als an Bundesanleihen (Bund Future -49 Ticks). Ersterer legte zu, da man sich Hoffnung machte, Russland könnte in eine Vereinbarung zur Deckelung der Ölfördermengen einsteigen. Putin soll auf einer Konferenz in Istanbul die Bereitschaft dafür signalisiert haben. Unabhängig davon, dass ein höherer Ölpreis die…

Morning Comment 10.10.2016

Aktien beendeten den Freitag auf schwachem Fuß (Dax-0,74%, Dow-0,15%, S&P -0,33%). Besorgniserregend für viele Marktteilnehmer bleibt weiterhin der Umstand, dass Aktien und Anleihen gleichzeitig schwächer tendieren. Für viele „Risk Parity“ Player, die im Niedrigzinsumfeld auf gleichzeitig steigende Aktien- und Anleihekursen angewiesen sind, ist das ein riesiges Problem. Es regnet auf beiden Seiten gleichzeitig ins Portfolio…

Morning Comment 07.10.2016

Gestern kamen die Anleihemärkte wieder etwas zur Ruhe. Nach seinen starken Kursverlusten der letzten Tage, konnte der Bund Future in der ersten Handelshälfte zulegen (Vortag 164,23, Hoch 164,87). Das gestern veröffentlichte Protokoll der letzten EZB-Sitzung brachte keine neuen Erkenntnisse oder Signale für ein Zurückfahren der Anleihekäufe. Man atmete zunächst also auf. Am Nachmittag drehte der…

FAZ: Spekulationen über ein Ende der Geldflut

„Am Mittwoch sorgte deshalb ein Bericht der Nachrichtenagentur Bloomberg vom Dienstagabend für Aufsehen, in dem es unter Berufung auf einen nicht genannten Notenbankvertreter heißt, die EZB könnte vor dem Ende ihres milliardenschweren Wertpapierkaufprogramms ihre Käufe schrittweise verringern. Das Volumen könnte laut einem Szenario um je 10 Milliarden Euro pro Monat vermindert werden. Es gebe einen…

Morning Comment 06.10.2016

Die Märkte bleiben von Gerüchten getrieben. Gestern hallte das vom Vorabend nach, wonach die EZB die Reduzierung ihre Anleihekäufe in Erwägung ziehe. Trotz eines Dementis des Pressesprechers, reagierten Aktien und Anleihen auf diesen „Taper Talk“ verschnupft (Dax -0,32%, EuroStoxx -0,11%, Bund Future -107 Ticks). Die amerikanischen Aktienindizes handelten nach zwei schwachen Tagen dagegen freundlicher (Dow…

Morning Comment 05.10.2016

Der Dax führte gestern ein seltsames Eigenleben. Trotz weiter steigender (!) CDS-Spreads auf die Deutsche Bank, handelte deren Aktie zusammen mit dem deutschen Leitindex (+1,03%) fester. Das war erstaunlich. Hat da etwa jemand aktiv nachgeholfen? Während der deutsche Aktienmarkt auf heile Welt machte, preist der Markt für Kreditausfallversicherung eine immer höhere Wahrscheinlichkeit für eine Insolvenz…

Morning Comment 04.10.2016

Wow, was für ein Freitag! Ein Tag der an die Zeit im Herbst 2008 erinnerte. Damals drehte sich alles um Lehman, heute um die Deutsche Bank und den Mittelabzügen ihrer institutionellen Kunden. Und wow, es war wirklich für alle Seiten was dabei, für Bullen wie Bären, für Alles-wird-gut-Realitätsverweigerer und Weltuntergangspropheten. Die Aktie der Deutschen Bank…