Morning Comment 17.11.2016

Die Gegenbewegung Mitte der Woche sollte nicht länger als einen Tag dauern. Gegenbewegung heißt: Schwächerer Dollar, freundlichere Anleihen, flachere Zinsstrukturkurve, fallende Bankaktien und festere Märkte in den Schwellenländern (EMK). Gestern stand dann alles in allem wieder #Trumpflation im Mittelpunkt des Geschehens. Nicht alle, aber viele Vorzeichen verkehrten sich wieder in ihr Gegenteil. Insgesamt wirkten die…

Morning Comment 15.11.2016

Während sich die Aktienmärkte in der neuen Trump-Welt auch gestern weitgehend orientierungslos zeigten, ging es in anderen Marktsegmenten erneut ganz schön zur Sache. Die Anleihemärkte und EMK gerieten abermals unter Druck. Der Preisrutsch bei Papieren mit langer Laufzeit verdeutlicht, was Durationsrisiko in die andere Richtung eigentlich bedeutet. Wer beispielsweise vor knapp zwei Wochen die neue…

Morning Comment 14.11.2016

Das Wochenende war eine willkommene Verschnaufpause, um sich Gedanken über die Folgen einer Trump-Präsidentschaft zu machen. Historisches ist letzte Woche in jederlei Hinsicht passiert. Als Libertärer, war es natürlich die Revolution gegen das selbstgefällige Establishment, welche mich faszinierte! Auch bin ich absolut entzückt darüber, dass der angeblich so homophobe Trump den genialen Unternehmer Peter Thiel,…

Morning Comment 11.11.2016

Der Dax versuchte sich gestern erneut in einer Rallye und nahm dabei das Jahreshoch @10.824 ins Visier. Als dann allerdings der Anleihemarkt seine anfänglichen Kursgewinne wieder abgab (Renditen stiegen), wurde der Gegenwind schliesslich zu groß (Closing -0,15%). Der Deckel bleibt drauf. Während der Dow immerhin weitere 1,17% zulegen konnte (neues ATH, Haupttreiber Goldman & JPMorgen),…

Morning Comment 10.11.2016

Wahnsinn, mit wie viel „Entsetzen“ man sich gestern in Deutschland über den Wahlsieg Trumps konfrontiert sah. Es ist schon interessant, mit welcher Arroganz viele Deutsche jetzt über die Amerikaner urteilen. Dabei sind es Amerikaner aus allen (!) Schichten, die die Schnauze voll haben vom Establishment. Offensichtlich darf es nach dem Empfinden der meisten Deutschen aber…

Morning Comment 09.11.2016

Nach dem Brexit-Votum sieht es nun in diesem Jahr ein zweites Mal danach aus, dass unser arrogantes Establishment gehörig eine auf die Mütze bekommen hat. Trump liegt zum jetzigen Zeitpunkt in den Auszählung zur amerikanischen Präsidentschaftswahl deutlich vor Clinton (215 zu 244). Die Anhänger eben dieser, schauen gerade wie die Brasilianer nach dem Fußballspiel gegen…

Morning Comment 08.11.2016

Eigentlich kann ich mir die Morgenkommentare für die nächsten beiden Tage sparen, oder diese zumindest auf einen Zweizeiler beschränken. Denn die nächste große Marktbewegung steht und fällt mit dem Wahlergebnis in den USA und gleicht damit einem Münzwurf. Trotzdem möchte ich meinen treuen Lesern natürlich jeden Morgen ein bisschen was Interessantes schreiben, ohne dabei zu…

Morning Comment 07.11.2016

Alle Versuche, die Aktienmärkte zum Wochenschluss nach oben zu ziehen scheiterten. Zu groß bleibt momentan der Gegenwind für Risikoanlagen im Anlauf auf die Wahl zum US-Präsidenten. Ein weiterer Belastungsfaktor bleibt ausserdem der anhaltende Kursrutsch im Ölpreis (-1,8%) sowie die schlechten Quaralsberichte/Ausblicke vieler Unternehmen. Viel diskutiert wird natürlich jetzt die Verlustserie von 9 Tagen hintereinander, die…